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近期资金缺口仍然很大大中型鋼企利潤較上年同期減少了56.9%

来源:www.sh-anpai.com 日期:2012-9-4 13:45:08 點擊:

對基建需求釋放有推动作用

工业及房地産領域的需求,取決于行业景氣、政策環境等多因素,故短期降息對其影響有限。特别需要指出的是,雖然近期樓市回暖,但受地産項目建設周期的制約,預計短期地産用鋼不會因此增加。

不過,對于基建方面的需求則需格外關注。據我們了解,鐵路項目因前期欠債較多,近期资金缺口仍然很大,降息對于緩解該類缺口意義重大;對于其他如保障房、水利水電等,我們認为也同樣有用。即降息将從較大程度上推动基建類及保障房需求的釋放。

资金影響主要为降低融资成本

资金方面影響包括鋼廠、貿易商、期貨三方面。

鋼廠方面主要是财務和現金流。财務部分将在後文分析;現金流仍基于庫存考慮,即通過庫存影響企业资金周轉。由于我們了解到大部分鋼廠自年初起就開始降低庫存,因此这方面帶来的增量預計不大。www.sh-anpai.com

而據中鋼協披露的數據,今年1月至5月,中國鋼鐵行业利潤情況,其中大中型鋼企利潤較上年同期減少了56.9%,利潤降幅較前四個月繼續擴大。中鋼協常務副會長張長富預計,今年前6個月,大中型鋼企将保持4月份以来的微利狀态,“但鑒于目前鋼鐵价格的下跌以及原材料成本持續高位,也不會有太多好轉”。

这在资本市場中同樣有所反映。鞍鋼股份日前公告稱,據測算,公司在2012年1月1日-6月30日報告期内,“實現歸屬于上市公司股東的淨利潤虧損19.76億元,基本每股收益約-0.273元”。去年同期,鞍鋼的兩個數字分别为盈利2.2億元和0.03元。另外,淩鋼股份、武鋼股份、首鋼股份同樣虧損嚴重。

還有據鋼企网了解,一些中國買家正在推遲鐵礦石采購,这進一步印證中國出現16Mn無縫鋼管供應過剩局面。據中鋼協的數據,鋼鐵行业的銷售收入利潤率從2004年的8.11%一路下滑,到2010年隻有2.57%,處于全國工业領域****水平。2011年,中鋼協的會員鋼鐵企业平均銷售利潤率僅为2.42%,遠低于同期全國規模以上工业企业的平均利潤率水平。

“十二五”期間,中國鋼鐵市場需求增速減緩,龐大的鋼鐵産量是否還沒被市場消化掉呢?必須要改變‘咬定規模不放松’的發展理念。現在核心問題是産能釋放過快,效益这麼不好還在生産,導致情況惡化。近年鋼鐵业固定资産投资每年都在四五千億元,兩三年後就要釋放産能,其次一些中小企业憑借市場優勢、成本優勢和地方保護還在盈利增産,三是鋼鐵行业國企居多,無法做到按市場法則的退出和淘汰。

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